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看跌情緒不變,預計焦炭第三輪降價將很快落地
發布時間: 2023-01-11

自5月以(yi)來焦(jiao)炭(tan)市場趨弱(ruo),焦(jiao)炭(tan)已(yi)有400元(yuan)/噸的(de)下調(diao)。前期焦(jiao)炭(tan)的(de)連續上漲給予了焦(jiao)企(qi)一定利(li)(li)(li)潤(run),而(er)鋼(gang)廠(chang)卻(que)在疫情影響下,鋼(gang)材成交(jiao)清淡(dan),終端需求旺(wang)季不旺(wang),導致鋼(gang)廠(chang)利(li)(li)(li)潤(run)低位,部分鋼(gang)廠(chang)已(yi)經虧(kui)損。為保證自身的(de)正常利(li)(li)(li)潤(run),鋼(gang)廠(chang)開(kai)始轉移(yi)成本(ben)壓(ya)力(li),于是(shi)便有了近期的(de)焦(jiao)炭(tan)兩輪下調(diao)。現焦(jiao)炭(tan)市場看(kan)跌情緒不變,第(di)三輪焦(jiao)炭(tan)降價下游鋼(gang)廠(chang)已(yi)在蓄力(li)。

當(dang)前(qian)焦(jiao)炭市場(chang)整(zheng)體呈現(xian)供(gong)需雙增(zeng)的(de)趨勢(shi)。供(gong)給端由(you)于(yu)(yu)(yu)(yu)焦(jiao)煤價格的(de)同(tong)步(bu)下移,焦(jiao)企(qi)煉焦(jiao)成本下降,很大程度(du)上彌補了焦(jiao)炭前(qian)期(qi)(qi)降價帶來的(de)利(li)潤壓力,就焦(jiao)企(qi)即期(qi)(qi)利(li)潤而(er)言,焦(jiao)企(qi)整(zheng)體是(shi)有(you)利(li)潤的(de)。企(qi)業(ye)有(you)利(li)潤,近期(qi)(qi)也(ye)無新(xin)的(de)限產(chan)(chan)(chan)因素,這種現(xian)實下焦(jiao)炭仍(reng)會積極(ji)生產(chan)(chan)(chan),于(yu)(yu)(yu)(yu)同(tong)期(qi)(qi)數(shu)據相比,焦(jiao)炭產(chan)(chan)(chan)量依舊(jiu)低于(yu)(yu)(yu)(yu)往年。此外(wai)截止5月13日,國內焦(jiao)化產(chan)(chan)(chan)能(neng)是(shi)處于(yu)(yu)(yu)(yu)凈(jing)增(zeng)狀態,Mysteel調研統計(ji),2022年已(yi)淘汰(tai)焦(jiao)化產(chan)(chan)(chan)能(neng)555萬(wan)噸、新(xin)增(zeng)1621萬(wan)噸,凈(jing)新(xin)增(zeng)1066萬(wan)噸。產(chan)(chan)(chan)能(neng)的(de)新(xin)增(zeng)給焦(jiao)炭產(chan)(chan)(chan)量的(de)增(zeng)加拓高(gao)了空間,利(li)潤的(de)刺(ci)激能(neng)夠推動企(qi)業(ye)繼續增(zeng)產(chan)(chan)(chan),預計(ji)焦(jiao)炭產(chan)(chan)(chan)量短期(qi)(qi)將(jiang)繼續保持上升趨勢(shi)。需求上鐵(tie)水產(chan)(chan)(chan)量高(gao)位,1-4月的(de)鋼(gang)廠大幅減(jian)產(chan)(chan)(chan),使得鋼(gang)廠一直處于(yu)(yu)(yu)(yu)增(zeng)產(chan)(chan)(chan)狀態。市場(chang)擔心的(de)粗鋼(gang)壓減(jian)政策,也(ye)因前(qian)期(qi)(qi)的(de)鐵(tie)水減(jian)產(chan)(chan)(chan),后續完成粗鋼(gang)壓減(jian)目標的(de)壓力并不大,在(zai)當(dang)前(qian)的(de)鐵(tie)水產(chan)(chan)(chan)量基礎上,鐵(tie)水還有(you)增(zeng)產(chan)(chan)(chan)的(de)空間。

基本面上對于焦(jiao)炭價(jia)(jia)格的漲跌其(qi)實(shi)并不能給出(chu)明確(que)的方(fang)向,尤其(qi)是現在焦(jiao)炭的庫存仍(reng)處低位,同期鐵水產(chan)量下的鋼廠焦(jiao)炭庫存在800萬噸附近(jin),對于鋼廠而(er)言焦(jiao)炭是有補庫需(xu)求的。但(dan)市(shi)場卻(que)對焦(jiao)炭第三輪的降(jiang)價(jia)(jia)已經持(chi)肯定態度,其(qi)核心邏輯還是要從(cong)產(chan)業鏈角度上考慮,下游鋼廠利潤太低,必(bi)然會繼續(xu)向上游轉移成本壓力,要求原(yuan)燃(ran)料(liao)價(jia)(jia)格下降(jiang)的需(xu)求不變。

市場(chang)看跌(die)情緒的(de)存在,市場(chang)買漲不買跌(die)的(de)心理,促(cu)使下游存在放緩(huan)采(cai)購(gou)節奏的(de)情況,鋼廠(chang)采(cai)購(gou)積(ji)極性較(jiao)弱。貿(mao)易(yi)商也已(yi)出貨為(wei)主,中間(jian)緩(huan)解從焦炭的(de)采(cai)購(gou)方(fang)向需求方(fang)轉變,這種身(shen)份(fen)的(de)轉變和(he)鋼廠(chang)控(kong)制(zhi)采(cai)購(gou)節奏,共同(tong)推動焦炭價格(ge)繼續(xu)下跌(die)。

預計焦(jiao)(jiao)炭第三(san)輪(lun)降(jiang)(jiang)價(jia)將很(hen)快落地。目前(qian)市場(chang)(chang)悲觀情緒仍在(zai)蔓延,市場(chang)(chang)對(dui)(dui)于焦(jiao)(jiao)炭第三(san)輪(lun)降(jiang)(jiang)價(jia)后有(you)(you)繼(ji)續(xu)降(jiang)(jiang)價(jia)的(de)(de)預期。疫(yi)情對(dui)(dui)于市場(chang)(chang)的(de)(de)影響(xiang)仍在(zai),終端鋼(gang)材(cai)(cai)市場(chang)(chang)信心不(bu)足,臨近(jin)雨季(ji)鋼(gang)材(cai)(cai)市場(chang)(chang)實際成(cheng)交(jiao)偏弱,鋼(gang)材(cai)(cai)帶來的(de)(de)市場(chang)(chang)負反(fan)饋影響(xiang)原(yuan)燃料市場(chang)(chang),5月焦(jiao)(jiao)炭市場(chang)(chang)整體以(yi)降(jiang)(jiang)價(jia)為主。不(bu)過今日焦(jiao)(jiao)煤價(jia)格(ge)(ge)有(you)(you)企(qi)穩(wen)跡象,產(chan)地煉焦(jiao)(jiao)煤競拍成(cheng)交(jiao)情緒有(you)(you)所回暖,煤價(jia)若(ruo)企(qi)穩(wen)反(fan)彈將對(dui)(dui)焦(jiao)(jiao)炭價(jia)格(ge)(ge)提供成(cheng)本支撐,焦(jiao)(jiao)炭第三(san)輪(lun)降(jiang)(jiang)價(jia)落地后,多(duo)數焦(jiao)(jiao)企(qi)也(ye)將陷入虧損。后續(xu)焦(jiao)(jiao)炭能否(fou)穩(wen)住,或(huo)者說焦(jiao)(jiao)炭有(you)(you)沒有(you)(you)反(fan)彈機(ji)會,需要(yao)關注市場(chang)(chang)提振經濟的(de)(de)手段能否(fou)扭(niu)轉6月傳統(tong)鋼(gang)材(cai)(cai)淡(dan)季(ji),修(xiu)復鋼(gang)廠(chang)利潤,改變當前(qian)焦(jiao)(jiao)炭降(jiang)(jiang)價(jia)的(de)(de)核(he)心原(yuan)因。


來源:國際煤炭網